Erstmals im 2025 hat die US-Notenbank Fed gestern die Zinsen gesenkt, um 25 Basispunkte. Der Leitzins liegt neu in einer Spanne von 4.00 bis 4.25%.

‍

Die US-Zentralbanker tragen damit in erster Linie dem Arbeitsmarkt Rechnung, der sich zuletzt deutlich abgeschwächt hat. Ganz anders die Inflation: Sie liegt mit 2.9% weiterhin deutlich über dem Zielwert von 2%.

‍

Die zinspolitischen Prognosen («Dot Plot») der Fed-Mitglieder signalisieren im Schnitt zwei weitere Zinssenkungen bis Ende Jahr. Zusätzlich bleibt politischer Druck: Donald Trump platzierte mit Stephen Miran kürzlich einen Vertrauten im Fed – die Frage der Unabhängigkeit bleibt.

‍

Seit Jahresbeginn hat sich der Dollar gegenüber dem Franken rund 13 Prozent abgewertet. Aktuell handelt USD/CHF bei 0.7905.

‍

Für Unternehmen mit USD-Exposure ist die anstehende Budgetierung 2026 der ideale Zeitpunkt, bestehende Hedging-Strategien zu überprüfen.